美国谘商会领先经济指数的重要性

吴杰文

摘要:领先经济指标是智库向市场和美国政府机构提供当前信息并预示美国经济未来变化的先导指标。它与就业增长或GDP等滞后指标形成对比。领先指标可以帮助经济学家提前预测美国经济的变化。领先指标并不总是对未来经济活动的准确预测，但它们可以与其他指标结合使用，提供有关美国经济未来扩张或收缩的前瞻性指引。



领先经济指数的组成部分


由美国咨商会公发布的经济领先指标是面向指向经济增长拐点更广泛分析系统组成部分的指标。指标包含领先、巧合和滞后经济指标。会议委员会于1916年在美国成立。该集团为非盈利组织，可谓是一个标准的智库。
该领先经济指标的指数构造可以概括未来的经济表现。目标是揭示经济数据中显示美国经济何时准备好转的拐点。就美国而言，构成领先指标的因素有十项。谘商会领先经济指数的十个组成部分包括
平均每周工时、制造业，失业保险的平均每周首次申请，制造商的新订单、消费品和材料，新订单ISM指数，制造商的新订单、不包括飞机订单的非国防资本货物，建筑许可、新建私人住宅单位，股票价格，500 只普通股，领先信用指数，利差、10 年期国债减去联邦基金，密西根大学消费者信心指数。

领先经济指数指数的目的是预测美国经济增长轨迹的潜在变化。领先经济指标的 35年图表显示，领先指标在最近3次衰退之前开始下降。
衰退由灰色条反映。领先的经济指标显示经济衰退前业绩下滑，然后随着美国经济开始扩张而反弹。经济衰退发生在1990/1991年、2001/2002 年和 2008/2009 年。领先的经济指标不仅可以预测经济衰退，还有助于确定美国经济何时准备好复苏。



每个组件会充分展现什么


领先经济指数的许多组成部分可以充分反映就业信息。制造业在平均每周工作时间以及每周的失业救济人数就是就业的组成部分。尽管这两个组成部分都有帮助，但就业数据通常是一个滞后指标；当公司开始招聘或裁员时，是因为业务要么快速运行，要么急剧下滑；很少有公司预见到在影响他们的业务之前需要扩张或收缩。
与领先经济指数相关的另外一组成分是订单相关。这些数据点非常有助于预测未来的经济活动。三个订单组成部分是制造商的消费品和材料新订单。ISM指数或新订单和制造商的非国防资本货物新订单，不包括飞机订单。最后一个组成部分是商业资本投资的代表。
美国房屋建筑许可证是下一个组成部分，它为指数提供有关未来房屋开工的信息。在建造房屋之前，建筑商需要获得建筑许可证，这将为建筑商提供在该地区建造房屋许可证明。
下一个组成部分是股票价格。领先经济指数使用标准普尔500指数价格来确定市场情绪。领先指数还使用领先信用指数来确定人们是试图增加还是减少借贷，这为指数提供了有关未来支出的信息。



该指数的下一个组成部分是收益率曲线。该指数计算了10年期美国国债收益率与美联储设定的联邦基金利率之间的差异。收益率曲线告诉指数借贷成本是随时间增加还是减少。一般来说，借款人会为更长期限的贷款支付更高的利率。这是因为在更长的时间内存在更多的不确定性。如果您想交易债务或货币，收益率曲线非常重要。



如果短期收益率高于长期收益率，例如联邦基金利率高于10年期国债收益率，收益率曲线就会倒挂。收益率曲线倒挂意味着投资者认为短期风险大于长期风险。这种情况通常表明经济开始衰退。最后一个组成部分是消费者对商业状况的平均预期；这是情绪的衡量标准，对于确定经济活动在短期变动非常有帮助。

如何围绕领先经济指数进行交易


领先经济指数有10个子成分，可以在公布前对其进行衡量；与其他经济数据类似，如果该指数高于或低于预期，将提供机会。由于大多数子组件可以由分析师预先计算，因此不应掉以轻心；好于预期或差于预期的数字都应该告诉您市场可能定位不正确，这可能会导致许多基础证券的波动。



领先指标概述


领先的经济指标是一组由10个单独数据点组成的集合，美国各机构委员会会使用这些数据来预测美国经济的未来变化。领先指标可以帮助经济学家提前预测美国经济增长的拐点。领先指标并不总是对未来经济活动的准确预测，但它们可以与其他指标结合使用，提供有关美国经济未来扩张或收缩的数据。这些组成部分包括就业数据、制造订单、住房信息、股票和债券价格以及信贷和消费者情绪信息。由于大多数分项指数可以在数字发布之前计算出来，因此应该认真对待大于或小于预期指数的报告。

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