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上周二（12月20日），日本央行在货币政策决议中宣布，把日本10年期国债收益率的波动区间上限从目前的0.25%左右上调至0.5%左右。虽然明面上日本央行的基准利率维持不变，但放松对日债收益率的管理将缩小其与美债的利差，可以称得上是“事实上的加息”。该举动几乎超出了所有分析师预测，也被市场视作该行由“鸽派”向“鹰派”的快速转变。
目前的世界四大经济体：美国——中国——日本——欧洲中，美联储走在QT货币紧缩（加息缩表）打击通胀的路上，2023年短期内不会停止，欧洲西方经济体基本上都是紧随老美的脚步。这个时候第三大经济体小日子也扛不住了，开始了事实上的加息，很有可能从2023年初开始就要调整实际利率方向，这个时候实际上对世界第二大经济体我们国家来讲事件很严峻的事情。
很多人都没有大国治国的宏观概念，我相信12月15/16日的全国经济会议召开在美联储加息后小日子货币政策转型前都是有深层考虑的，这让我不得不再次去研究当时的会议纪要。学习全球宏观经济，世界金融格局板块投资交易对于我们分析当前的经济形势有着超级重要的影响，建议大家有时间还是要多学习研究。
外部的宏观经济已经出经济全球一体化演变到了去全球化的实际表现，在利益面前西方资本主义国家已经赤裸裸的撕掉了他们双标的面具，事实上开始新一轮的围堵绞杀我国经济。加入WTO的二十年来，我们虽然通过产业转移参与到了全球一体化，辛苦创汇和国外资本的涌入增加了我国的外汇储备，但是随着而来的是货币的不断增发，资产的增长带动了整个国家债务的增长，全国债务总和已经超过了200万亿，人均负债14万元。实际上随着11月的外贸数据出炉了：按照美元计价，出口同比猛降8.7%，进口更同比暴跌10.6%。即使按照人民币计价，出口同比仅增长0.9%，进口下降了1.1%。要知道，10月份按照人民币计价，进出口分别还分别增长了7%和6.8%，一个月后，增速就变成了停滞或负增长，实在让人吃惊。但大家没有想到的是，全球各国的经济衰退竟如此严重，对我们出口的冲击如此之大。更严重的是：明年，全球各国的衰退会更严重，世界GDP增长不会超过2%，欧美有很大概率陷入负增长，对我们的出口需求将进一步滑坡。也就是说：2023年，出口对中国经济增长的贡献率会大幅度下降，不会像2020-2022一样强劲。与此同时，大型基建投资对GDP拉动的效果越来越差，房地产的高债务杠杆还没有解除。这就导致，拉动GDP增长的三驾马车，有两驾（出口和投资）疲软了，明年要保经济、稳增长、促就业，消费是最后的关键。
这也就是为什么12月份全面放开了疫情管控，除了封控的经济成本巨大外， 就是为了释放消费需求，以促进经济增长并创造就业岗位，让失业的人重新就业，让毕业的学生有工作可做，让每个成年人都能赚到钱、有饭吃、养活家人。
如果这篇文章写到这里基本上只是解释为什么要开放疫情管制，但是这不是我写这了标题的内容。我们在来看看11月份公布的CPI全国居民消费价格同比涨跌幅和企业的PPI情况：
中国的CPI从10月份的2.1%继续回落到了1.6%，很多人说世界都在通胀，就我国的风景独好。实际上是这样子吗？ 疫情三年，经济发展社会活动受到压制，实际需求的下降拉低了我国的通胀数据，但是12月份疫情管制全面放开，不管有钱没钱消费需求上涨是必然的，甚至有消费过热的危害。接着未来的通胀增速也必将快速上涨，有恶性通胀的危害可能性，最终会导致供给的严重不足引发社会动荡。
另一方面，我们看到PPI从原来的一直高位开始下降，意味着我们企业的生产成本一直在涨，因为我们是主要的生产国，原材料，技术都需要进口，国外物价全面上涨，我们这边企业的原材料成本就会上涨。但是因为众所周知的原因，出口外贸又受到打压，企业的销售跟不上，售价又不涨，生产越多越亏，企业主动减产，供给下降并拉动售价上涨。企业为了压缩成本，就会降低工人工资，或者裁员。（看看有着现金流的小米都宣布裁员6000多人）
消费不振——工资下降，失业上升——未来经济预期走坏——进一步压缩消费……
不是贩卖忧虑，实实在在2023年的经济预期相当严峻，真正的是内忧外患。国内的大A判断随着消费的释放会有波行情，但是面对事实，整体上来说经济的真正转型好转的时刻远远没有到来，把握住手中的现金流，必要时刻的做下期货对冲，保障资产稳定。 |
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发表于 2023-5-1 14:35:30
