外需收缩叠加疫情冲击，宏观经济恐全面失速

我是五毛

内容提要：

1、10月份以来国家频出宏观经济政策；
2、这两个月为何有这么多经济政策和措施出台？
3、纾困政策难敌防疫层层加码，宏观经济恐将全面失速。

一、10月份以来国家频出宏观经济政策





不知大家是否留意，10月份以来，国家密集出台了一个又一个的宏观经济政策，意图纾困经济，恢复增长。不到2个月，国务院和各部委出台了34份涉及经济的文件、方案或通知，政策出台的频率可谓是史无前例。
综合性的措施。11月22日，国常会部署抓实抓好稳经济一揽子政策和接续措施全面落地见效，巩固经济回稳向上基础；决定向地方派出督导工作组，促前期已出台政策措施切实落地。
改革探索方面的措施有2个：财政部发布的《关于支持深圳探索创新财政政策体系与管理体制的实施意见》；以及商务部、发展改革委、财政部、人民银行、海关总署、市场监管总局等决定，在全国
金融方面出台的政策措施最多，出台了8个文件、通知或决定。包括：《关于支持中央企业发行科技创新公司债券的通知》、《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》、《关于进一步加大对小微企业贷款延期还本付息支持力度的通知》、央行决定于2022年12月5日下调金融机构存款准备金率、《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》、《上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉兴市建设科创金融改革试验区总体方案》、《关于保险公司开展个人养老金业务有关事项的通知》、《关于组织开展2022年智慧健康养老产品及服务推广目录申报工作的通知》。
此外还出台了《关于促进光伏产业链健康发展有关事项的通知》、《关于开展第三批智能光伏试点示范活动的通知》、《关于做好锂离子电池产业链供应链协同稳定发展工作的通知》等新能源方面的政策，以及《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022—2026年)》、关于推动露营旅游休闲健康有序发展的指导意见》、国务院批复同意在廊坊等33个城市和地区设立跨境电子商务综合试验区、《关于整区域推进高标准农田建设试点工作的通知》、《黄河流域生态保护和高质量发展科技创新实施方案》等一批涉及智能产业、旅游业、商业、农业等产业方面的和环境保护方面的政策和措施。
二、这两个月为何有这么多经济政策和措施出台？

人生病了需要就医吃药，经济出问题了当然需要纠偏、施救、给措施、给希望。在我们这个习惯于内紧外松、多总结成绩少批评影响信心的环境中，俄乌战争、西方供应链重建、外围加息导致的需求下滑外贸订单减少、经济结构失衡导致的民营企业经营困难和失业率上升、疫情冲击导致的内需收缩等一系列因素叠加形成的矛盾内外交困、需求内外下滑、货币流通受阻、经济危机四伏，决策部门早有心明如镜。也许是重疾需施猛药，这就是这两个月经济政策和经济措施出台特别频繁的主要原因。
总结起来，目前我们的经济基本面至少面临以下挑战。
一是疫情愈演愈烈，对经济的冲击越来越大。



从上图中我们可以清晰看到，11月份以来疫情的扩散迅猛，累计确诊人数大幅增加，对经济方方面面的影响迅速扩大。
11月26日，全国新增确诊新冠病例3709例，比16日的2388例增加了55%，比6日的596例增加了522%，比10月26日的231例增加了15倍。
因确诊病例急剧增加，11月份全国各地的封控小区也急剧增加，有不少地方甚至封控了数月之久。这些涉疫地市的GDP在全国GDP中的占比，从9月份的25%增加到10月中旬的70%，到11月中旬已经增加到95%以上。
疫情对经济的冲击，一是表现在就业人员无法自由行动影响企业生产经营，二是交通运输受防控影响运力受损、承运时间拖长，三是线下服务业，特别是门店服务业无法开业遭受毁灭性打击，四是导致收入减少消费萎缩。
二是防疫模式导致失业担忧加重



10月份的月度数据，已经反映出疫情蔓延对于人口密集地区及线下经济场景就业的结构性冲击非常明显。10月份国家统计局公布的全国城镇失业率继续维持在5.5%的高位。从采购经理人指数中的就业指标看，制造业的就业人数指标从9月份的49下滑到10月份的48.3，下滑了0.7个百分点；而非制造业受疫情防控的影响更大，其就业人员指数10月份只有46.1%，比制造业低2.2个百分点，比9月份低0.5个百分点。
我们需要注意的是，制造业的就业人员指数自2021年4月份开始，已经连续19个月处于荣枯线下，而非制造业的就业人员指数，自2020年以来，一直低于荣枯线，自今年二季度以来，非制造业就业人员指数一直处于2020年3月份以来的最低水平。
进入11月份之后，疫情的影响范围进一步扩大，失业担忧进一步蔓延。这必将导致居民对失业的担忧进一步加重，从而影响收入预期下降，引发居民支出进一步收缩。
三是劳动力收入受损，居民消费将持续收缩
我在《10月份内需、外需双双下滑，激活内需迫在眉睫》一文中，曾经依据10月份的社会商品零售总额、商品房销售额资料，以及其他第三产业资料，推算出10月份我们整个第三产业即国内需求同比下降了2.4%。如扣除2%的物价上涨因素，内需实际下降4.4%。



其中，社会商品零售总额同比下降0.5%。除了刚性需求的受价格上涨影响的粮油食品，饮料同比分别增加8.3%、4.1%，受疫情影响的中西药品和受减免购置税刺激的汽车销售同比分别增加8.9%和3.9%之外，其他类别销售额均有明显下降。其中家电类销售陡降14.1%，家具、服装针纺、餐饮收入、建筑装潢材料、通讯器材的销售额分别下降了6.6-8.9%。



在经历了9月份的下降幅度收窄之后，房地产销售也再度恶化。10月份销售商品房9757万平米，同比减少23.3%，降幅比9月份扩大了6.7个百分点。商品房销售额9452亿元，同比下降23.9%，比9月份的降幅扩大了9.7个百分点。
前三季度国内旅游总人次20.94亿，同比下降22.1%，旅游总消费同比下降27.2%。由于黄金周不再，本地游、周边游也都备受冲击，前三季度中国高铁净亏损额947亿元，超过2020和2021年两年亏损的总额。
国内最大的免税商品上市公司，被誉为“免税茅”的中免集团，今年1-3季度的营业收入同比下降20.47%，归母净利润也几近腰斩。
前些年，中国的奢侈品消费增长远远高于其他地区，曾经被我们引以为傲，作为中国经济发展的证据之一。但到了2022年欧美的奢侈品盈利大幅增长，我们的奢侈品营收在以两位数的幅度下滑。



疫情对消费的巨大冲击，还体现在消费信心指数上。从2季度开始，我国居民在现实消费中呈现的反应及对未来的消费预期已经直线下降，我国的居民消费指数从一季度的120下跌至到三季度的87，创下了我国开始编制居民消费指数后的历史最低值。
三、纾困政策难敌防疫层层加码，宏观经济恐将全面失速





今年以来，科学精准的疫情防控，常常被“一刀切”和“层层加码”甚至“静默”所取代，各地的门店服务业常常面临着不定期的封门歇业的风险。不仅大众生活遭受严重影响，还必然拖累社会就业和经济增长。
因此，11月5日，在国务院联防联控机制召开的新闻发布会上，专家也反复强调“坚决整治层层加码、一刀切等现象，要不断优化完善疫情防控措施，提高科学精准防控水平，进一步统筹好疫情防控和经济社会发展”。为此，本月国务院联防联控机制还印发了《新冠肺炎疫情防控核酸检测实施办法》等疫情防控二十条措施。
但越来越多的人发现，因为所有的严禁一刀切、反对层层加码的要求，均未配套处罚措施，导致流于形式，难以落实生效。
也因为如此，政府尽管频频出台疫情纾困政策，例如减税、帮扶，但因为总是因疫被迫关门，甚至线上都无法正常营业，再多政策也无异于隔靴搔痒，无助于稳定经营，恢复消费，修复信心。
所以，尽管今年以来人行不断地降息降本，宽松货币，鼓励信贷，但1-10月份，住户部门新增贷款仅3.39万亿元，同比陡降50.2%。财新报道披露，2022年以来，近八成个体工商户月均营业收入在1万元以内，近六成处于亏损状态。国家统计局公布，1—10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降3.0%，其中外商及港澳台商投资企业实现利润总额下降7.6%；私营企业实现利润总额下降8.1%。



从目前的形势看，11月份的疫情对劳动者和消费者的冲击更大。我们根据高频数据预估，11月的生产、消费、出口同比增速，将较10月继续回落。
11月份的失业率大概率将超过今年4月份的6.1%，与2020年2月份的6.2%持平，比10月份的5.5%增加0.7个百分点。
预估11月份的工业增加值同比增长2%左右，比10月份缩小3个百分点左右；预计固定资产投资当月增速将从10月份的4.3%回落到3%左右。
预估11月份的社会商品零售额将同比下滑5%以上，比10月份降幅扩大4.5个百分点；商品房销售量将下滑28%以上，比10月份降幅扩大5个百分点左右；旅游业收入同比将减少35%以上，比前三季度下降幅度扩大10个百分点左右；交通运输快递业收入将减少5%左右。
预估11月份的出口同比增速将从10月份的7%回落到2%左右。
由于疫情导致内需持续萎缩，海外加息消费回落和产业链重构导致外需增速急剧回落，4季度的国内生产总值可比价同比增速，恐将从一季度的增长4.8%，二季度增长0.4%，三季度增长3.9%，跌入负增长0.5%左右。
【作者：徐三郎】

快樂就好

不降fj，其他一切消费免谈

疝气大灯

即使降了房价，有用吗？能上车的都上车了，不能上车的，也上不了车。卷子，简单题都做完了，就剩难题了，出题的人，不按常理出牌，但是，解题的学生却没有转变思路，路径依赖，能解出来吗？慢慢来！

小古

降了fj，你也出不了小区。

曾现伟民

房地产不景气+高传染的疫情防控+外需收缩[为难]

桃叶临度

现在是连评论都懒得发了，麻木了也沉默了

带著灵魂漫步

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谈毛

大家还是除了温饱和必需品，少出门，少消费，小命要紧。

快乐安心

继续，我不支持放开，中国人口多，基数大，老人孩子。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。，绝对不行！反对！

方脑壳

房地产吸血太多。